home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The Business Master (3rd Edition) / The Business Master (3rd Edition).iso / files / legaegal / sba2 / f2sba.exe / F201.SBE next >
Text File  |  1993-04-01  |  5KB  |  107 lines
  1. @081 CHAP 8
  2.  
  3.              ┌────────────────────────────────────┐
  4.              │      ACCUMULATED EARNINGS TAX      │
  5.              └────────────────────────────────────┘
  6.  
  7.  
  8. Because (federal) corporate income tax rates begin at only
  9. 15% on the first $50,000 of taxable income of a C corpora-
  10. tion, and only $22,250 on the first $100,000 of taxable
  11. income (22.25%), it is tempting to accumulate as much in-
  12. come in the corporation as possible at those low tax rates,
  13. rather than pay out dividends (or even deductible salaries
  14. to stockholders), which may be taxable at 31% or even some-
  15. what higher rates to the owners.  The tax law has long pro-
  16. vided for an ACCUMULATED EARNINGS TAX on any such income
  17. accumulations that are considered to be excessive.
  18.  
  19. Corporations are generally allowed to accumulate up to
  20. $250,000 of undistributed earnings (only $150,000 for cer-
  21. tain professional service corporations) without any ques-
  22. tions from the IRS.  Above this safe harbor, however, a
  23. corporation must be able to justify the accumulation based
  24. on the "reasonable business needs" of the company.  If not
  25. able to justify excessive accumulations, the corporation
  26. becomes potentially subject to the accumulated earnings
  27. penalty tax, which is 28% of the amount determined to be
  28. "excessive accumulations."
  29.  
  30. Thus, while there are definite benefits to accumulating
  31. some annual profits in a C corporation, one needs to be
  32. wary of the accumulated earnings penalty tax, unless you
  33. are able to demonstrate that the corporation is retaining
  34. the capital because it needs to plow it back into the busi-
  35. ness for working capital, expansion, etc.
  36.  
  37. The possibility of being hit by the accumulated earnings
  38. penalty tax is one of the disadvantages of operating as a C
  39. corporation.  This is one less tax to worry about if you
  40. remain unincorporated, or elect to operate your corporation
  41. under Subchapter S (as an "S corporation").
  42.  
  43.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  44.         │ WAYS OF AVOIDING THE ACCUMULATED EARNINGS TAX │
  45.         └───────────────────────────────────────────────┘
  46.  
  47. While accumulating earnings in a C corporation can be a
  48. worthwhile tax planning maneuver, you may find after a num-
  49. ber of years that you have accumulated several hundred thou-
  50. sand dollars in the corporation, and that cash is coming
  51. out of the corporation's ears.  In that case, the corpora-
  52. tion will become an inviting target for an overeager IRS
  53. auditor who wants to slap the corporation with a large ac-
  54. cumulated earnings penalty tax.  Here are a few strategies
  55. for avoiding (or getting out of) this bind:
  56.  
  57.    . Elect S corporation status, where this is feasible,
  58.      as a last resort. S corporations are not subject to
  59.      the accumulated earnings tax.
  60.  
  61.    . Reduce excess liquidity (too much cash, stocks and
  62.      bonds, etc.) in the corporation by plowing profits
  63.      back into the business, buying more equipment, facil-
  64.      ities.  Consider having the corporation buy real
  65.      estate that it is currently leasing from a landlord
  66.      or prepay some of the debts of the corporation.  Or,
  67.      if buying out another shareholder, let the corpora-
  68.      tion redeem his or her stock, rather than buy it
  69.      yourself as an individual.  Such a redemption will
  70.      reduce the corporation's excess liquidity AND (in
  71.      part) its accumulated earnings.
  72.  
  73.    . Set up a reserve to redeem stock of a shareholder
  74.      (who has died) in order to provide cash for the in-
  75.      dividual's estate to pay death taxes, funeral expen-
  76.      ses and other estate expenses.  This reserve, if
  77.      properly documented, is like a debt that is allowed
  78.      as a reduction of the corporation's accumulated
  79.      earnings, in determining the amount of excessive
  80.      accumulated earnings.
  81.  
  82.    . Create a fund to allow for a bona fide plan to re-
  83.      place facilities or to expand the business, includ-
  84.      ing an acquisition of another business.  Be sure to
  85.      thoroughly document these plans in your corporate
  86.      minutes.
  87.  
  88.    . Set up a reasonable reserve fund, if in manufactur-
  89.      ing, to pay potential uninsured product liability
  90.      claims.  This reserve is not deductible in computing
  91.      income tax, but can be taken into account for pur-
  92.      poses of the accumulated earnings tax.
  93.  
  94.    . Accumulate funds to retire indebtedness created in
  95.      connection with the business of the corporation.
  96.  
  97.    . Establish a "defined benefit pension plan" with an
  98.      initial "past service liability" that must be funded
  99.      over a period of years.
  100.  
  101. @CODE: LS
  102. In @STATE, any accumulated earnings are confiscated
  103. by the senior members of the Party.
  104.  
  105. @CODE:OF
  106.  
  107.